作为英伟达(NVDA.US)、苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)等科技巨头的上市所在地，全球最大交易所之一的纳斯达克(NDAQ.US)计划于当地时间周一向美国证券交易委员会(SEC)提交文件，申请推出股票全天候交易服务，以满足全球市场对美股的旺盛需求。
近年来，投资者对美股不间断交易的需求激增，促使监管机构出台新规，并批准了多家主流交易所延长交易时间的提案。纳斯达克提供的数据显示，美股市场市值约占全球上市公司总市值的三分之二，截至去年，外国投资者持有的美股总额已达17万亿美元。
此次提交SEC文件，标志着纳斯达克正式启动每周五天全天候交易的推进进程。今年3月，纳斯达克总裁Tal Cohen曾表示，交易所已启动与监管机构的磋商，预计于2026年下半年推出每周五天的不间断交易服务。纽约证券交易所(NYSE)和芝加哥期权交易所(CBOE.US)近期也宣布了类似的股票全天候交易计划。
纳斯达克北美市场高级副总裁Chuck Mack在接受采访时表示：“全球化趋势已持续一段时间，而美国市场本身也变得越来越具全球性。”
每日双交易时段
根据计划，纳斯达克将把股票和交易所交易产品(ETPs)的每日交易时间从目前的16小时延长至23小时，每周运行五天。目前纳斯达克在工作日设有三个交易时段：盘前(美东时间4:00-9:30)、常规(9:30-16:00)和盘后(16:00-20:00)。调整为23小时/5天模式后，将改为日间(4:00-20:00)与夜间(21:00-次日4:00)两个连续时段，中间留出1小时用于系统维护、测试和交易结算。
日间时段仍将包含盘前、常规和盘后交易环节，并保留开盘钟(9:30)与收盘钟(16:00)仪式。夜间时段中，21:00至午夜24:00执行的交易将计入次日交易记录。新的交易周将于每周日21:00开始，持续至周五20:00日间时段结束。
全天候交易的顺利推出，关键在于证券信息处理器(SIP)的升级——该系统负责显示美国各交易所最准确的股票报价。美国证券存托与清算公司(DTCC)作为中央清算枢纽，计划于2026年底前推出股票不间断清算服务。
支持全天候交易的人士认为，此举将使投资者(尤其是美国境外投资者)能更快速地应对常规交易时段外发生的市场动态。不过，华尔街各大银行对此持谨慎态度，担忧这一举措可能导致流动性下降、波动性加剧以及投资回报不确定性增加。
“按自身条件，在自身时区交易”
Mack指出，尽管延长交易时段的成交量通常远低于常规时段，但美股夜间交易的需求正持续飙升。目前，希望进行24小时交易的投资者主要依赖场外交易平台(另类交易系统)，如 Blue Ocean、Bruce ATS和OTC Moon等。
“我们看到，全球非美国地区对纳斯达克上市公司股票的需求较以往大幅增长，这一趋势已在美股市场充分显现，”Mack表示，“全球各地的投资者都希望能按自身条件、在自身时区参与这个庞大的市场。”
纽约证券交易所等大型交易所的交易时间可追溯至一个多世纪前，当时经纪商需在交易大厅现场手工处理订单。尽管如今多数股票交易已实现电子化，但数十年来美国多数交易所的交易时间基本保持不变。
今年早些时候，趁着特朗普政府放松加密货币监管、代币化热潮兴起的契机，纳斯达克曾向美国监管机构提交申请，计划推出代币化股票交易服务。
Mack强调：“当市场面临压力和波动时，交易流量和活跃度会显著上升。我们已构建了极具韧性、高吞吐量的系统，有能力应对此类场景。”
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